999精品在线视频_婷婷社区五月天_午夜激情av在线_天天操天天摸天天干

中級財務管理的公式是最多最難的，相信很多同學都跟會會我一樣是一談公式就頭大，但是課本里的公式又是必須要掌握的，誰讓你吃的就是“會計”這碗飯呢。

這幾天，會會就為你整理了一些《中級財務管理》中的公式，趕快收藏轉發來一套~

悄悄告訴你，文末的“歷史消息”有前兩彈的中級財管公式哦，純純的干貨，快收藏起來吧~

01、資金成本一般模式

★★★P120：資本成本一般模式

資本成本率＝年資金占用費/（籌資總額－籌資費用）

提示：該公式主要用于銀行借款和公司債券資本成本的計算，尤其注意如果分母是利息，則需要考慮抵稅的問題，即“年利息×（1-所得稅稅率）”；如果是優先股股息，則不能考慮抵稅，因為股息是稅后利潤中支付。

02、資金成本貼現模式

★★★P120：資本成本貼現模式

現金流入的現值等于現金流出現值的折現率（思路同內含報酬率）。

如：

03、銀行借款為：借款額×（1－手續費率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，Kb，n）＋借款額×（P/F，Kb ，n）/04、公司債券為：貼現模式（每年支付一次利息）：籌資總額×（1－手續費率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，Kb ，n）＋債券面值×（P/F，Kb ，n）

04、融資租賃為：年末支付租金：設備價款－殘值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）

05、年初支付租金：設備價款－殘值×（P/F，Kb，n）＝年租金×（P/A，Kb，n）×（1+i）

提示：以上公式不必死記硬背，關鍵是要區分現金流量，并且能正確予以折現列示。

06、普通股資本成本計算之股利增長模型法

★★★P122：普通股資本成本計算之股利增長模型法：

KS＝預計第一期股利/[當前股價×（1－籌資費率）]＋股利增長率

提示：第一期的股利一定是未發放的，發放的股利不能納入資本成本的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇。

運用：這個公式和股票投資的內部收益率的計算類似(P174)，只不過籌資費是籌資方承擔，故資金成本中予以體現；投資者不承擔籌資費(對于投資費，很少涉及，故省略)。

07、杠桿效應

★★★P125~129 杠桿效應

提示：如果存在優先股，那么在財務杠桿系數和總杠桿系數的分母，還需要扣除“Dp/(1-T)”，即需要把優先股股息轉換為稅前。

要求：

1.明白是哪兩項變化率之比；

2.給出基期數據，能否計算當期的杠桿系數(不能，用基期的數據計算的是下一期的杠桿系數)；

3.如果引入了優先股股息，需要在在財務杠桿系數后總杠桿系數分母的 Io 后面再扣除[Dpo÷(1-所得稅稅率)]